Küresel Temerrütte Zirve Bekleniyor: Finansal Koşulların Etkisi
Küresel ekonomik zorluklar ve değişen finansal koşullar, 2023'te birçok büyük şirketin iflasını beraberinde getirdi. Silikon Vadisi Bankası, WeWork, Avaya gibi dev isimler, mali sıkıntılar ve rekabetin etkisiyle iflasın eşiğine gelirken, Americanas, Oi, Vice Media gibi şirketler iflas başvurusunda bulundu. Bu çöküşler, iş dünyasındaki dengelerin değiştiği bir yılın öne çıkan hikayeleri oldu.
Faiz oranlarının artması ve tahvil getirilerindeki yükseliş, şirketlerin maliyetlerini artırarak temerrüde düşen veya iflas eden şirket sayısını arttırıyor. Küresel temerrüt oranı yüzde 4,5 ile 2021'den bu yana en yüksek seviyede bulunuyor. Yüksek faizler, borçlu şirketlerin finansman maliyetlerini artırırken, jeopolitik gerginlikler ve belirsizlik de iflas ve temerrüt riskini artırıyor.
Faiz Artışları ve Enflasyon Karşısında Şirketler Zorlanıyor
Merkez bankalarının enflasyonla mücadele amacıyla faiz oranlarını artırması, küresel olarak şirketlerin borçlanma maliyetlerini yükseltiyor. Yavaşlayan büyüme ve sıkılaşan kredi koşulları, dünya genelinde iflasların yüzde 21 artmasına neden oluyor. Özellikle mega iflaslarda belirgin bir artış yaşanıyor.
Borçlu Şirketler Temerrüt Riskiyle Karşı Karşıya
Küresel temerrüt oranı Ekim ayı itibarıyla yüzde 4,5 ile 2021'den bu yana en yüksek seviyesinde bulunuyor. Yüksek faizler ve jeopolitik belirsizlik, özellikle Rusya-Ukrayna Savaşı ve İsrail-Filistin çatışması gibi olayların etkisiyle şirketlerin iflas ve temerrüt riskini artırıyor. Moody's raporuna göre, 2024'ün ilk çeyreğinde temerrüt oranının yüzde 4,8'e çıkması bekleniyor.
AB ve ABD'de İflaslar Artıyor
Avrupa Birliği'nde iflas bildirimleri 2015'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Eurostat verilerine göre, Avrupa'da iflas eden şirket sayısı bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 8,4 arttı. ABD'de de faiz oranlarındaki artış ve zorlu finansman koşulları nedeniyle iflas başvurularında artış görülüyor.
Temerrütlerin Sürmesi Bekleniyor
Scope Ratings'in analizine göre, Avrupa'da kurumsal temerrütler artıyor ve iflaslar ancak 2024'ün sonlarında, 2025'in başlarında durağanlaşması bekleniyor. Yüksek faiz ortamı, finansal koşulların sıkılaşmasına neden olarak borçlu şirketleri olumsuz etkilemeye devam ediyor.
Bu yıl küresel ekonomide yaşanan belirsizlikler ve finansal zorluklar, birçok büyük şirketin iflasına yol açtı. İşte 2023'ün dikkat çeken iflas öykülerinden bazıları:
1. Silikon Vadisi Bankası (SVB): ABD merkezli SVB, yüksek enflasyon ve faiz artışları karşısında tahvil zararlarıyla sarsıldı. 8 Mart'ta 2 milyar doların üzerinde sermaye artırımına gitmek zorunda kalan SVB, 48 saat içinde ABD tarihindeki en büyük iflaslardan birine imza attı.
2. WeWork: Bir dönem ABD'nin en değerli girişimi olan WeWork, kasım ayında 19 milyar dolarlık borcunu yapılandırmak için iflas başvurusunda bulundu. Varlıkları 15 milyar dolar olarak açıklanan şirketin hisseleri 2023'te yaklaşık yüzde 98,5 değer kaybetti.
3. Avaya: Telekomünikasyon ürünleri üreticisi Avaya, 6 yıl içinde ikinci kez şubat ayında iflas başvurusunda bulundu. Yeniden yapılanma sürecinin ardından toplam borcunu yüzde 75'ten fazla azaltmayı hedefleyen şirket, 2022'de neredeyse yüzde 99 düşen hisseleriyle dikkat çekti.
4. Americanas: Brezilyalı perakende zinciri Americanas, 3,8 milyar dolarlık muhasebe skandalı sonrasında ocak ayında iflas başvurusunda bulundu. Deutsche Bank'ın alacaklılar listesinde 1 milyar dolarla ilk sırada yer alan şirket, iflas sonrasında hisselerinin neredeyse yüzde 90'ını kaybetti.
5. Oi: Brezilyalı telekomünikasyon şirketi Oi, mart ayında ikinci iflas başvurusunda bulundu. Şirket, rekabet ve finansman zorluklarıyla mücadele ederken, iflas koruma süreci için başvurdu.
6. Vice Media: Dijital medya ve yayın şirketi Vice Media, mali zorluklarına son vermek amacıyla mayıs ayında iflas koruması başvurusunda bulundu. Şirketin 2017'de 6 milyar dolarlık değerlemesine rağmen 2023'te iflas etmesi dikkat çekici oldu.
7. Bed, Bath&Beyond: ABD'li perakende şirketi Bed, Bath&Beyond, nisan ayında nakit sıkıntısı nedeniyle iflas koruma başvurusu yaptı. Şirket, mali zorluklarına çözüm bulmak için yaptığı finansman anlaşmasını iptal etmesine rağmen iflası önleyemedi.
8. Signa: Avusturya'nın büyük gayrimenkul şirketi Signa, yeni finansman sağlama girişimlerinin başarısız olması üzerine kasım ayında iflas etti. Şirketin sahibi Rene Benko tarafından kurulan Signa, birçok yüksek profilli projede mali zorluklar yaşadı.
Bu şirketlerin iflası, küresel ekonomideki belirsizliklerin ve finansal koşullardaki zorlukların bir yansıması olarak öne çıkıyor.
Türkçe karakter kullanılmayan ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.